日経225先物で賢く資産運用

2009-03-29

日経225先物　基礎第7回　「制限や制度について」

日経225先物取引には更新値幅・制限値幅とサーキット・ブレーカー制度という市場が過度は方向へ動く際に制限を設けています。

①更新値幅・制限値幅
株式投資のように日経225先物取引にも更新値幅・制限値幅があります。また、相場の急変時には「サーキット・ブレーカー制度」と呼ばれる一時中断措置もあります。
※基準値段は原則として前日の日経225先物取引の終値

②サーキット・ブレーカー制度
投資家の不安心理を鎮め、冷静な投資判断を促すために行う措置。具体的には先物価格が基準価格から一定の値幅を超えて上昇（または下落）した場合、15分間取引の中断を行います。昨年10月は10日、14日、16日と3度も発動されたことは記憶に新しい。
※基準値段は原則として前日の日経225先物取引の終値

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2009-03-27

日経225先物　基礎第6回　「ラージとminiの違いは？」

日経225先物取引には2種類あります。1988年上場の日経225先物（ラージ）と2006年上場の日経225miniです。必要証拠金、呼値の単位（価格の刻み）、取引の単位、取引の金額が各々違います。

	日経225先物	日経225mini
必要証拠金	80-110万円※	8-11万円※
呼値の単位	10円	5円
取引の単位	日経225の1000倍	日経225の100倍
取引の金額	850万円※	85万円※

※必要証拠金は日経225の変化によって変わります。
※取引の金額は8500円のときの金額です。

日経225miniの登場で個人投資家にとっても日経225先物取引が身近になりました。10万円前後で85万円前後の資金運用が可能ですので、運用モデル次第でそれなりに利益を追求できます。

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2009-03-24

日経225先物　基礎第5回　「日経225先物の魅力は？」

①少額資金（証拠金）で大きな取引ができる（レバレッジ効果）
日経225先物の場合、111万円の証拠金（2009/3/24、楽天証券）で日経225の1000倍（日経225が8400円時840万円）の金額の運用が可能となります。この場合のレバレッジ効果は7.5倍です。つまり、自己資金の7.5倍の損益追求が可能となります。

②株価下落局面でも利益を追求できる
日経225先物取引は日経225が今後下落すると推測した場合、売りから入ることができます。例えば、日経225が8400円時に1枚（840万円）売ったとしましょう。近い将来8000円になった場合、1枚（800万円）を買戻すことでその差額40万円（400円×1000倍）を得ることができます。

③倒産リスクがない
日経225先物取引は株価指数の先物を取引しているので個別株のような倒産リスクはありません。投資先が倒産して証券が紙切れになり価値がゼロになる心配がいらないのです。

④価格変動リスクが緩やか
個別株のように1日で数10%上下することはありません。普段なら数%程度です。

⑤トレンド（方向性）がわかりやすい
日経225の動きはマーケット全体の動きに近いので、トレンドがわかりやすくその波に乗れば利益を得ることも難しくはありません。一方、個別株は企業の財務内容、業績、業界、不祥事等が株価に影響を与えるのでトレンドが複雑にならざるを得ません。

⑥売りヘッジで保有株の下落リスクを軽減
株価が今後下落すると推測できたとしても、保有株は持ち続け耐えなければなりません。そのような場合、保有株と同程度の日経225先物を売ることで保有株の含み損を相殺することができます。例えば、保有株840万円が下落すると推測し、日経225が8400円時に日経225先物を1枚（111万円の証拠金で840万円分）を売りました。近い将来に保有株が800万円、日経225が8000円になったとしましょう。保有株は40万円の含み損が発生しますが、日経225先物は40万円の利益を得ることができます。ただし、保有株と日経225との連動性には注意が必要です。

⑦個別銘柄の選択が不要
日経225先物の銘柄は日経225先物だけです。一方、個別株は4000銘柄以上の中から選択し投資する必要があります。値上がりしそうな個別株を自分で探す楽しみは株式投資妙味のひとつです。

⑧信用取引に考慮する金利や貸株料が必要ない
株式投資でも信用取引なら日経225先物取引と同じように売りや買いから入ることができる銘柄もあります。その際は手数料以外に金利や貸株料が発生します。コスト面では日経225先物が有利と言えるでしょう。

長くなりましたが、最後まで読んでいただいてありがとうございました。

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2009-03-23

日経225先物　基礎第4回　「CME、SGXって？」

日経225先物は大阪証券取引所（大証）に上場されているほか、米国のシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）、シンガポール証券取引所（SGX）にも上場されています。

大証に上場されているものを一般に日経225先物といい、CMEに上場されている日経225先物をCME225、SGXに上場されている日経225先物をSGX225と呼んでいます。

取引時間は日本時間で以下のとおりです。
CME　23：00-6：15（サマータイムは1時間前倒し）
SGX　8：45-15：30、16：30-20：00
大証　9：00-11：00、12：30-15：10、16：30-20：00

CME225は米国市場の影響を受けやすく、翌日のSGX225、日経225先物に影響を与えます。例えば、CME225が前日の日経225先物終値より高く取引を終えると、翌日の日経225先物の始値はCME225の終値に近づくこと（サヤ寄せ）になります。
当然、SGX225も日経225先物と同じようにCME225の終値に近づくこと（サヤ寄せ）になります。

このようにCME225の動きには注目しておくといいでしょう。

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2009-03-23

日経225先物　基礎第3回　「日経225先物とは？」

日経225先物は日経225（日経平均株価）の先物取引で、大阪証券取引所に上場されています。日経225先物には4000銘柄以上もある個別株とは違い、銘柄は日経225先物1つしかりません。

実際の取引の際には限月（げんげつ）という取引期限があります。日経225先物の限月は3・6・9・12月となり、直近の2限月が取引対象となります。現時点（2009/3/19）だと6月限（がつぎり）と9月限（がつぎり）となります。

2009/3/19に6月限を購入したとすれば、6月の最終取引日（第2金曜日）までに決済する必要があります。この最終取引日のことをSQ（特別清算値）と呼んでいます。

SQにはメジャーSQとマイナーSQがあり、日経225先物の3・6・9・12限月はメジャーSQです。なお、マイナーSQとはそれ以外の月で日経225オプション取引に用います。

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